油价下跌无止境,几家欢喜几家愁

多位原油交易员认为,10月以来油价大跌约40%,令整个金融市场倍感震惊。 “很多对冲基金因此蒙受巨大的净值损失。”上述美国大宗商品型对冲基金经理指出,究其原因,鉴于过去数年OPEC…

多位原油交易员认为,10月以来油价大跌约40%,令整个金融市场倍感震惊。

“很多对冲基金因此蒙受巨大的净值损失。”上述美国大宗商品型对冲基金经理指出,究其原因,鉴于过去数年OPEC减产协议达成总会激发油价出现一波反弹走势,不少对冲基金在11月纷纷买入原油期货多头头寸。如今,这反而让他们成为抛售原油期货多头的急先锋。

这背后,是越来越多对冲基金意识到减产协议并没能有效缓解原油市场供过于求的局面。且不说美国单日平均原油产量逼近1206万桶的历史新高,沙特与俄罗斯等OPEC减产协议签订国也在悄悄增加原油产量。比如市场传闻12月前两周俄罗斯原油日产量已经上涨至1142万桶/日。

国际能源机构(IEA)发布最新报告显示,由于沙特和阿联酋产量创新高,今年11月OPEC合计产量环比反而增加10万桶/日,增至3303万桶/日,原油产量增加幅度甚至超过了伊朗因制裁所产生的原油出口缺口。

“当对冲基金意识到OPEC减产协议实际效果大打折扣,加之明后年美国经济衰退几率大幅增加导致原油需求下滑,纷纷选择出清原油期货多头头寸,引发原油价格持续下跌。”这位大宗商品型对冲基金经理坦言。尤其在过去3个交易日内,不少对冲基金担心美联储鹰派加息将进一步拖累美国经济以更快速度迈入衰退轨迹,干脆提前选择清仓式抛售美股、原油期货等风险资产避险,导致油价短期内累计跌幅超过13%。

他坦言,他所在的大宗商品对冲基金在本周一已经出清了所有的原油期货多头头寸。“很多基金的对冲基金干脆多翻空,将原油期货多空持仓比例调整为1:3,押注油价持续大跌获取高回报。”

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